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时至今日，健力宝资产还剩下多少也许并不重要，更让人忧心的是一拨拨人来了又去了之后，健力宝的未来仍不明朗

12月18日，也就是佛山市三水区政府接管下的健力宝集团全面恢复生产的第6天，三水区突然增添了节日气氛。主要街道排列着充满活力的健力宝广告牌，空中也是彩球飞舞。

9点，健力宝山庄。2005年健力宝产品订货会召开，第一批来自广东广西的经销商出席订货会。去往订货会现场的路上，“如今迈步从头跃”的标语提醒着人们，经过20年发展，健力宝集团的许多事情需要正本清源或从头再来了。

“健力宝是三水人的眼珠子，谁不清楚这一点，谁就做不好这个企业。”曾在三水工作了2年零8个月的前健力宝董事长张海对《中国新闻周刊》说。事实也是如此，健力宝不仅是这个小镇的名片，而且提供着大部分的财政收入和就业岗位。

然而，20年来，经过多次股权“折腾”，三水人对一个辉煌的健力宝的美好印象只能在回忆中去体会了。

而据北京汇中天恒投资公司(汇中天恒)向本刊介绍，该公司在进入健力宝之初，健力宝有高额的银行贷款，大量的供应商、运输商欠款、包括水、电、汽在内的各种长期欠费，巨大的财务负担已严重影响到企业的生存与发展。

汇中天恒目前是健力宝的第一大股东，其董事长为李志达。11月16日，该公司正式受让了健力宝原股东张海、叶红汉、祝维沙所持健力宝91.1%的股权。12月6日，该公司又被三水区政府“非法赶出”(汇中天恒的说法)健力宝公司。三水区政府实际是通过三水区公有资产投资管理有限公司间接持有健力宝不足9%的股份。

频繁的动荡引起了健力宝员工的不满。在同福路附近的健力宝村(员工居住区)记者听到了诸多抱怨和愤怒。

“健力宝今天的局面，历任股东和一些管理者都有不可推卸的责任。”经历了李经纬、张海、祝维沙、李志达及目前在政府指导下由李经纬旧部主政共5个时期的一位李姓员工对本刊说。然而，更多的在职和不在职员工将矛头指向了张海。

12月20日，张海律师吕涛公开发表反驳“张海掏空健力宝的报道”的严正声明。

究竟谁掏空健力宝？谁拯救健力宝？谁边缘化健力宝？一个个悬念令原本就跌宕起伏的健力宝之变显得更加扑朔迷离。

张海喊冤

“到今天，我也认为健力宝集团是一个优秀的、值得尊敬的企业。”19日张海对本刊说。“财务数据也没有显示健力宝在我离开时被掏空了。”

据张海介绍，截至2004年8月，健力宝集团的总资产45亿元，其中流动资产30多亿；负债方面，银行负债约22亿元。2003年健力宝年报显示，账上还有几亿元现金。

“健力宝财务的真实数据很难掌握。”汇中收购健力宝项目的中介机构、大鹏创业投资有限公司的总经理张维对本刊说：“从健力宝提供的财务数据上看，公司总资产是50亿元，净资产为11亿元。还有一份政府部门审计并调过账的一份报表显示，其净资产为6.9亿元。三水区工商银行也提供了一份内部评估报告，显示健力宝有净资产8个亿。

经过分析，张维认为这些数据可能都不是真实的，因为净资产中还包括大量存货，如一些本应报废的爆果汽饮料，价值约2亿元。

一张张还说得过去的报表及账面价值并不能改变一些健力宝员工对张海的负面看法。“张海来了之后，在主业经营上作了大胆改革，复制可口可乐的营销模式，进行深度分销，还推出新产品‘第五季’和‘爆果汽’，但都不成功，还浪费了大量资金。”健力宝那位李姓“五朝老臣”对本刊说，“他还收购了许多与饮料主业无关的企业，还作金融投资，这种‘资本玩法’大家都不看好。”

“我确实投资了平安保险和兴业银行，这也是董事会全体董事通过的，包括祝维沙也是签过字的。这没什么，健力宝本身也有金融投资的历史传统。”张海反驳说。

据了解，健力宝在李经纬时代，曾先后投资过广东证券、交通银行、光大银行，投资额也达数亿。目前，人们对张海这两项投资的主要质疑是资金来源和收益归属的问题。

此前有媒体称，张海通过其控制的三水健力宝健康产业投资有限公司(健力宝集团股东)和持有健康产业公司90%股权的正天科技投资有限公司，挪用了健力宝集团的5.6亿资金，来为自己的个人公司投资股票。

据本刊调查，张海确是正天科技的主要股东之一，而“正天科技的董事长为叶选基。”张海对本刊说。同时据本刊了解，健康产业公司的控制人为叶红汉和张海。

“当时这两个项目大约投入了7亿元。其中2亿元来自健力宝二级公司的折旧，其余都是健力宝健康产业自筹来的。没有用过健力宝集团的资金。”张海说，“对于股份由健力宝健康产业公司持有，我以书面形式告知了三水区公有资产投资管理有限公司，并明文规定且所有收益是归健力宝所有的。”

关于这些，本刊向三水区核实，未果。但据大鹏创业投资有限公司的总经理张维分析，据此说张海掏空健力宝是没有依据的，因这些股权确实在健力宝，并且在增值。

据张海介绍，当时投资股票的背景是2003年年中，饮料包装物铝材价格上涨50%，为公司寻找新的盈利点才做的。两个项目于去年12月，开始真正操作。“在我主政期间，有买家来买健力宝持有的平安保险的股票，出价在8—9元一股，而我们的成本才2.9元。兴业股票的成本是1块多，可现在能卖3块多。”张海说。

张海都认为，在健力宝期间，不仅在金融投资方面，在实业经营和战略投资上，他都是成功的。

健力宝何至于如此

如张海所言不虚，则目前的健力宝应该是从内到外盛世空前的模样，而事实显非如此。

据汇中天恒介绍，今年11份时，健力宝公司实质上已处于深重危机之中。集中表现在市场长期断货、生产与销售系统陷入全面瘫痪，而资金困境尤为突出。其中拖欠员工工资及社保金额2658万元，拖欠经销商货品总额1.6亿元，大批经销商聚集于三水讨债，时间最长者已滞留两个月之久。

事实上，从今年10月开始，健力宝的生产就不正常。“生产断断续续，产品出不来，发不出货，经销商又来讨钱了(用经销商的预付款或保证金，来进行生产或推广是健力宝的惯例，从李经纬时就有)，企业一下子就乱了。”健力宝的李姓员工对本刊说。在他看来，健力宝今天的主要问题，与张海和祝维沙都有关系，不能分开。

但张海却认为必须把他和祝维沙分开，因为两人经营企业方式目的不同。“我原本设想健力宝必须是我绝对控制，这在公司章程中也有规定。但今年4月祝维沙开始通过各种手段，对我

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